[공모분석] 제놀루션(7/24 상장예정)

오늘은 7/24 상장예정인 '제놀루션'의 공모 내용을 분석해보고자 합니다! 기업의 사업 내용 및 재무 분석에 관한 내용은 기업분석 카테고리에 기재할 예정인이 확인해주세요!

 

출처: 38커뮤니케이션

제놀루션의 총 공모주식 수는 800,00주로, 해당 물량 전부 신주모집으로 진행됩니다. 공모가 밴드는 12,000원 ~ 14,000원으로 형성되었으며 확정공모가는 밴드가 상단인 '14,000원'으로 결정되었습니다! 현재 청약, 납입 모든 일정이 완료된 상태이고 7/24(금) 상장만을 앞두고 있습니다.

 

출처: 제놀루션 투자설명서

금번 공모대상별 배정 주식 수는 다음과 같습니다. 기관투자자가 75%, 일반청약자 20%, 우리사주조합 5%로 신주모집하는 800,000주를 나누어 배정받았습니다. 기관투자자의 수요예측 경쟁률은 1161.09:1, 일반 청약자의 청약경쟁률은 894.67:1로 매우 높은 경쟁률을 보였습니다..! 해당 종목 역시 공모시장에서 뜨거운 관심을 받은 것으로 보입니다..!

 

Valuation

동사가 영위하는 진단기기 관련 산업의 국내 상장사 3개를 Peer group 으로 선정하여 적정 기업가치를 측정하였습니다. 비교기업으로는 '씨젠' , '랩지노믹스', '수젠텍'을 선정하였으며 비교기업의 2019년 1분기 당기순이익를 연율화하여 상장 후 동사의 적정 기업가치를 추정하였습니다. 동사의 경우, 19년 1분기 당기순이익이 적자이므로, 인수인인 신영증권에서 분석한 2023년의 예상 당기순이익을 일정한 할인율(30%)로 할인시켜 적정 가치를 계산하였습니다.

Peer group인 3사의 평균 PER는 25.81로, 해당 PER을 적용시켜 제놀루션의 적정주가를 계산하였을 때 23,790원이 산출되었습니다. 공모 확정가가 14,000원은 해당 주가 대비 약 40% 정도 할인된 금액입니다.

 

수급

제놀루션의 수급측면은 나쁘지 않은 것으로 보입니다. 상장 직후 유통가능한 물량은 총 2,544,536주로 전체의 67.66%에 해당합니다. 즉시 유통가능한 물량이 67%를 넘지만, 공모주식의 절대금액이 112억 수준에 그치므로 청약을 통해 해당 종목을 보유하신 분들은 상장 초일 수급으로 인한 부정적인 영향은 크게 없을 것으로 보입니다. 하지만 기존주주의 물량 중 즉시 유통 가능한 기관투자자의 물량도 포함돼어 있어 오버행의 우려는 존재한다는 것 참고하시길 바랍니다.